进入收益发布期,这只股票能否带投资者走出困境?

2022-07-25 10:01:32 文章样式

在2022年的大部分时间里，各种投资者都受到了市场的影响。7月份，市场似乎开始走强，投资者情绪开始好转。

我们现在正好进入收入发布期。我们总是告诉你，这是我们投资日历中最喜欢的时间。本周，我们听到了Netflix(220.44 -3.44 -1.特斯拉(816).73 1.61 0.20%)(Tesla)、美国银行(33.43 -0.22 -0.65%)(Bank of America)和高盛(323.93 -2.61 -0.80%)(Goldman Sachs)等待公司的消息。在上个财务报告季，我们看到许多股票大幅回调，特别是那些被迫在未来几个季度下调预期的股票。在上后一个财务报告季节，我们看到许多股票大幅回调，特别是那些被迫在未来几个季度下调预期的股票。在财务报告发布期的早期阶段，我们开始看到一有不同的模式。在今天的信中，我们将讨论这一变化是否持久，以及2022年下半年投资者意味着什么。简而言之，我们求这个问题的答案：我们已经脱离危险了吗？”

上周的交易是今年以来最强劲的一周之一。标准普尔500指数本周上涨了5%以上，而纳斯达克(11834)主要是科技股.1118 -225.50 -1.87%)指数和小盘股罗素2000指数在过去五天的交易中涨幅超过7%。这已经不是我们今年第一次看到上涨了，之前的上涨最终被证明是虚假的曙光。目前的情况确实与以前略有不同。

我们开始稍微走出去，因为我们认为一系列负面指标，如通货膨胀和悲观的投资者情绪，正接近峰值。我们绝不是全身心投入市场，但我们确实认为，投资者将部分现金投入市场越来越有利。

假如我们接受市场开始站稳脚跟的前提，那么问题就变成了哪些股票是正确的购买对象？本周，我们看到一些最受压制的股票，尤其是盈利前超增长的股票，表现强于市场。投资者肯定会被诱惑，试图以看似便宜的价格购买2020年和2021年表现最好的股票。我们认为投资组合可持续复苏的最佳方案。在我们的名单中，我们将向您提出未来几年如何定位的总体概念，并关注我们认为符合标准的股票。

以下是交易所买卖基金(etf7月14日至22日7月21日5个交易日的表现数据：

什么值得投资？

过去5个交易日，标准普尔500指数的11个板块中有10个上涨。考虑到整体市场如此强劲，这并不奇怪。2022年最弱的两个行业领先:非必需消费品(零售)和信息技术(it)。我们可以看到能源行业也有类似的强劲表现，这是2022年表现最好的行业，但在过去两个月里表现非常疲软。我们将这些市场趋势视为冒险。

，公用事业股在过去一周下跌了，本周下跌了近2%。我们还可以看到，日用消费品行业的表现也明显落后，只涨了0.1%，标准普尔500指数上涨5%以上。这是一个粗略的指标，表明投资者的情绪正在从安全行业转向高风险资产，至少在本周。

对加密货币感兴趣的投资者会知道，2022年绝对是这一领域的灾难。让我们来看看本周最好的表现。ETF包括第一信托在内的基金主导，包括第一信托SkyBridge加密行业和数字经济ETF (CRPT)， Bitwise加密行业创新ETF (BITQ)灰度以太坊信托(OTCQX:ETHE)，这些基金在本信涵盖的五天内全部上涨了20%以上。我们继续监控加密领域的发展，但考虑到其极端波动性，我们绝不是这类资产的支持者。

主要的风险指标是本周的大赢家，包括ARK创新ETF (ARKK)、景顺纳斯达克互联网ETF (PNQI)、复兴IPO ETF (IPO)计算第一信托云ETF (SKYY(26.27 -0.97 -3.56%))。我很高兴看到这些冒险指标表现良好，发展对整体市场和投资者都很积极。我们应该提醒投资者，这些指标在2022年早些时候也出现了类似的大幅反弹，但最终都被抹去了。事实上，就在我们上周五写这封信的时候，我们看到了很多这样的信etf下行逆转使我们更加相信，投资者应该谨慎追求这类股票的上涨。

讨论表现最差的问题ETF 以前，我们想指出本周另一个强劲的表现ETF 。美国天然气基金(United States Natural Gas Fund LP UNG)上周升值超过11%。

本周表现最差ETF 大多是做空市场的反向/对冲ETF ，预计将考虑本周市场的强劲走势。

最弱的债券来自优质债券，尤其是市政债券。我们可以看到太平洋投资管理公司的市政收益基金(PMF)跌幅超过2%，我们注意到，我们表现最差的20只ETF四只属于市政基金。

另一个跌幅最大的ETF是景顺DB美元指数看涨基金(UUP)的出现。美国联邦储备委员会(Federal Reserve，在过去的几个月里，美元一直非常强劲，世界其他经济体相对疲软的推动下，美元一直非常强劲。这给大宗商品相关行业带来了沉重的压力，因为这些商品在全球市场以美元计价。我们将继续监测美元和世界其他货币的趋势。美元走软实际上可能会支撑美国跨国公司的股票。正如我们在财务报告发布期间的头几天所听到的，由于美元升值，总部位于美国的跨国公司的盈利能力正在下降。

业绩回顾

财务报告发布期是投资日历中最重要的时刻，因为它给了我们直接听到公司管理层关于其业务方向的消息的机会。在这个经济动荡的时代，这一点尤为重要，因为我们需要了解企业如何应对通货膨胀和其他挑战，以及他们是否能够在成本上升时保持定价权和盈利能力。

和往常一样，本周财报发布季正式拉开帷幕，金融类股上市。美国银行本周发表了一份报告(Bank of America)、嘉信理财(Charles Schwab)和高盛(Goldman Sachs)。这些银行的总体基调是，它们仍在为即将到来的潜在衰退做准备，但这尚未转化为重大的信贷损失。因此，我们可以看到，大多数金融类股普遍表现积极，金融类股在本信中提到的五天内上涨了约7%。

高盛报告的反应特别积极。大卫，高盛首席执行官R26;所罗门(David Solomon)报告称，高盛的利润更高，特别是受全球市场部门增长的推动。本周，高盛股价上涨25%。可以预见，随着2022年市场大幅下跌，这些机构的所有投资银行业务都将放缓。我们预计，在ipo、在市场好转之前，这一趋势不会有太大变化。

本周我们确实听说了特斯拉(Tesla)的消息。特斯拉仍在努力应对供应链挑战，但它们似乎比几乎任何其他工业制造商都更有效。我们对公司克服挑战并以惊人的速度继续增长的能力印象深刻。周四，公司股价上涨了10%，但我们仍然对公司持谨慎态度。主要原因是CEO埃隆·马斯克的戏剧性事件和公司股票的估值仍然相当高。

在财务报告发布季节，我们总是在寻找引人注目的趋势。在上个季度，我们看到了许多对财报极为负面的反应，一些股票在发布财报后下跌了25%以上。这种现象难忘的例子是Netflix，股价在2022年4月发布业绩后几周内下跌了近50%。到目前为止(时间还早)，我们很少看到这种大幅下跌，最明显的例外是Snap(9.96 -6.39 -39.08%)周四晚盘后股价下跌。

到目前为止，我们看到市场对本季度业绩的反应略有不同。Bath & Body Works (BBWI)例如，该公司提前宣布将在第二季度和全年减少销售和利润指导。这对零售商来说显然是个坏消息，但在消息公布后的几天里，该公司的股票上涨了15%以上。

再以Netflix例如，该公司周二公布了业绩。里德，首席执行官·黑斯廷斯(Reed Hastings)该公司失去了100万用户，这似乎是一个非常负面的消息。这一数字确实超出了极其悲观的预测，即用户损失200万。报告提交并召开电话会议以来，公司股价大幅上涨。

我们的是，特别是从市场到市场BBWI和NFLX根据坏消息的反应，我们可能接近投资者情绪的底部。投资者开始忽略坏消息，购买可能大幅折价的股票。让我强调一下，我们并不是说什么都触底了，但当我们看到股市对负面消息做出积极反应时，我们认为我们即将迎来更好的一天。随着财务报告季的继续，我们将观察这一趋势是否会继续下去。

我们的反弹名单

我们每天都和投资者交谈。我们了解到的主要信息是，在糟糕的上半年之后，他们已经准备好投资资金，并找到了弥补损失的方法。我们理解这种情绪，我们也同意让账户对账单尽快回到高点的愿望。我们确实认为这是一场潜在的灾难。毕竟，我们想成为长期投资者，所以现在正确的方法是在未来3-5年寻找潜力，而不是在未来3-6个月内超越市场。

在过去几周开发的反弹列表中，我们发现了一些特征。一如既往，我们希望找到销售和利润基本面加快的公司。与此相关，我们正在寻找那些真正实现利润和自由现金流的公司，因为我们相信，如果经济衰退，市场将继续避免亏损。，我们认为最重要的是，我们认为投资者很可能在中期从多次扩张中获得大部分回报，特别是在经济增长缓慢的情况下。这意味着我们正在寻找市盈率低于20倍的公司。

我们想和大家分享一家适合我们账单的公司。InMode(28.5 -1.26 -4.23%)有限公司(INMD)。InMode销售微创美容医疗程序产品的以色列医疗保健公司。这些手术比传统的整形手术危险小，恢复时间短。我们的一位分析师Madhu Chaudhry2021年夏天，该股的交易价格超过110美元/股。

今日，该公司股价略低于30美元/股，市值略高于20亿美元。但该公司仍在快速增长，销售额每年增长60%以上。在过去的12个月里，InMode它提供了近2亿美元的自由现金流，因此该公司的利润相当可观。我们对公司的资产负债表也很乐观，因为公司几乎没有债务，现金超过4亿美元。，锦上添花的是，根据目前的股价，该公司股票的市盈率略低于14倍。

我们继续建立一个图像INMD我们认为，这类业务可以从利润增长和(6.54 -0.06 -0.91%)倍数扩张受益，因为我们寻求重新配置投资组合，以在未来3-5年取得潜在的优异表现。

总结

市场开始表现出接近底部的迹象，但我们仍然持谨慎态度。我们相信，在未来3-5年，有一个特定的业务可能会做得很好。我们鼓励投资者尝试和思考未来几个月的情况，试图赶上，但调整他们的思维，使用低股价，购买长期表现优于市场的股票。