外汇平台的三种运营模式

  三种常见的外汇平台运营模式是MM、STP、ECN。很多人做外汇交易已经好几年了，但还是不知道这三者的区别。关于这些细节，你必须知道，如果你想在外汇市场上长期生存。

  MM模式

  MM模式(Market Maker)，即做市商模式。做市商市场一般包括两个层次：一是做市商与做市商之间的批发市场；二是做市商与交易者之间的零售市场。零售做市商通常是为个体交易者提供零售外汇服务的公司，而银行间机构通常是银行或其他大公司，通常是为其他银行、机构、ECN甚至零售市场的做市商也提供销售报价。

  在零售市场，当个人投资者与单个做市商进行询价交易时，他们必须考虑交易商的诚信。做市商模式通常首先总结和过滤银行价格ECN价格，加上自己的利润给客户报价。

  客户从不同的交易员那里得到不同的市场报价，因为交易员给客户的报价是利润奖金后的报价。除了客户支付的差价成本、利息成本和佣金成本外，做市商的部分利润也是由于客户在做市过程中的损失而获得的风险回报。

  优势：

  免费图表软件和新闻通常在提供外汇市场流动性、提高市场交易效率、转移和分担风险、促进市场发展等方面发挥着重要作用。

  劣势：

  由于做市商可能会干预交易，成为投资者的交易对手，在订单实施前夕，投资者与做市商之间存在潜在的利益冲突。一些不合格的做市商可能会操纵价格，使客户无法触发止损，或使交易无法实现盈利目标。

  STP模式

  STP模式(Straight Through Processing)，即直通式处理系统。但需要注意的是，零售市场的客户订单在任何情况下都不会直接进入银行间市场。它被交易员通过镜像交易复制客户的交易所抵消，因此客户的头寸仍在交易员处，交易员将以相同的方向和交易量转移头寸，形成虚拟的直接进入市场模式。机构市场不存在STP模式，因为主要机构的做市商是点对点交易的对手。即使交易单是在没有交易协议的情况之下在交易对手处订立的，主要机构的做市商通常也有一个“Give-up协议将与自己交易的交易单交给交易对手。Prime Broker。

  在STP交易员通过镜像交易将客户订单转移到银行。银行以接近客户的价格进行实时交易。当市场剧烈波动时，汇率波动很大。此时，订单可能会暂停，这意味着订单已经执行，但仍然停留在待订单窗口，等待银行以适当的价格达成交易。当交易频繁波动时，很容易有多个订单等待处理。等待订单过多会影响银行对部分订单的确认，甚至在价格与客户价格不匹配时拒绝匹配订单。

  优势：

  由于银行是外汇市场的主要领导者，报价更接近市场价格，客户订单交易最大化，进入国际外汇市场。

  劣势：

  技术复杂性；但从长远来看，它将给投资者带来更大的便利，这是未来外汇发展的趋势。

  ECN模式

  ECN模式(Electronic Communications Network)，即电子通信网络模式。该模式将所有客户订单转移到国际市场进行对冲。国际市场上的这些大型机构有大量资金，并受到有关部门的监管。因此，客户资金相对安全。国内对博平台有自己的资金池，但这个资金池风险很大。一旦出现问题，投资者可能会面临无法赚钱的风险。近年来，一些平台在客户资金规模较大时潜逃。

  ECN该模式通过与银行、机构、外汇市场和技术供应商的密切合作完成。所有完成的订单和记录都将以直接和匿名的方式显示在互联网上。每个订单平等，按时间和价格优先，交易价格为实际市场价格。从这个角度来看，ECN模式包括STP、DMA、MTF与其他真正将零售订单投放市场或等同投放市场的交易模式。国之内实际ECN操作模式是指一个ECN该网络拥有数百家流动性提供商，同时将报价传递给该网络ECN后，ECN整合所有报价，只显示最佳买入价和最佳卖出价，形成价差。

  优势：

  透明度高，报价更好；有时可能有少量或零差价交易

  缺点：

  这种交易平台对用户不友好。由于买卖价差的波动性，很难设定止损点。

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