陈浩:A股没有太多下行空间,价值低估的股票都在哪里?

2022-08-08 17:03:22 文章样式

让我们谈谈股票。长期持有20年后，年平均收入可达4%~6%，但投资者不接受。他们想要的是彻底解决一些投资问题。我要努力简化一些可应用的策略和方案，供大家分享。有什么思维方式？我不能解决所有的市场问题，但早在2000年左右，我就解决了牛市选股的问题。

所以我能和大家分享的是，如果我们赶上熊市，我们就躺下，不要动。如果你动了，你会扩大熊市的损失；但熊市的损失基本上是固定的，约为20%或30%。那么牛市能赚两个百分之二三十吗？特别是在震荡的市场中，只要是短线牛，选股策略就会生效——选股有一个区间，大致可以描述为流通市值超过70亿，roe如果超过8%，那么在这种情况下，你的机会可能是其他股票的两倍左右，但并不能完全解决问题，但至少可以混得更好。

板块分析

天狼软件魔方中有一个PB横坐标是选股模型ROE，算法是每股收益除以每股净资产，这是单位净资产的收益率，每股收益高的股票，每股价格应该高；一个指标叫做PB，又称市净率，其算法是股价除以每股净资产，这两个指标的分母都是每股净资产，一个分子是收益，一是股价。也就是说，对于某一个特定的板块，那么它会显示出一个基本的规律，就是ROE高个股，它的PB值也要高。也就是说，对于一个特定的板块，它将显示一个基本规律，即ROE高个股，它的PB值也要高。

所以在板块图中，蓝线下的股票被低估了，上面被高估了。这种估值方法被称为相对比较方法。这种比较方法的估值不能基于整体市场，必须是板块的比较。如果你想知道它的绝对估值应该是多少，你应该使用未来的现金流贴现模型。市场上所有股票的平衡线都是图中的绿色通道。这些股票被高估了，而这些股票被低估了。

我们不妨挖出这些被低估的股票，看看是谁？煤炭、房地产、土木工程、纺织制造；

看看表现平庸但价值低估的板块是什么？牛市有道路运输、水上运输、银行；熊市有媒体、土木工程、燃气水、保险、环保、证券、特种设备……

市场趋势

让我们谈谈为什么股市如此胆小？我认为到目前为止，股市还没有很好地解决一个问题，那就是，当华尔街和北美发生任何事情时，基金经理不敢强大。但我认为，随着时间的推移，当你看到中国经济独立于欧洲和美国，健康增长时，他们的状态自然会变得稳定。别担心。

但无论如何，这个市场没有太多的下行空间，只不过是另一轮冲击。即使没有这一轮冲击，a股未来能迅速恢复4000点，达到6000点吗？这也是不可能的；2019年，我们说未来的股市与过去不同，代际变化，新股市是缓慢的牛市。

我们的a股存在先天性缺陷。你可以看到大量发行新股，在一级市场购买每一只新股。长期以来，每一只新股都必须进行投机，先涨价40%，然后翻倍，然后稳定下来。新股挂在天上，这意味着二级市场的投资者没有钱赚钱。每个人都有留在市场上的使命，是给一级市场的人套现；买新股必赚的背后是二级市场收到的商品贵。我也相信，随着时间的推移，未来会成熟。我也相信，随着时间的推移，未来会成熟。

有人抱怨这个市场十年前是3000点，现在还是3000点。然后我们问，现在的3000点是A股价值绝对低估，还是A股价值这个价格？如果你翻看这些股票公司的业绩，4000多只股票中有2000只真的不好。在这种情况下，如果你再进入牛市，不都会割韭菜吗？

散户该怎么办？一条路就是自己当高手，真的很难；还有一个就是找内部质量好的上市公司长期做股东，不会赔钱。只要你来股市做股东，就很难赔钱；所谓在股市发财，就是我抢你的钱，你抢我的钱。每个人都有这个想法。如何保证你有能力掏出别人的口袋？总有人比你高。

还有人说，如果你能让我回去，我以后会照你说的做。但是回去意味着什么呢？比如当时50万进来的，现在可能还剩15万。相当一部分投资者现在的本金是进入市场的一半左右，60%和70%都不错；所以，如果你想回去，你必须翻倍，增加50%。真的很难。