为什么要在牛市的全盛期卖出股票?

   巴菲特语录：

   市场先生绝对不能成为投资者的向导。

   巴菲特认为，理性的投资者必须与市场保持一定的距离。

   因为市场是不可预测的，如果你想投资市场上的股价变化，那将是非常危险的。

   绝对不能随大流，尤其是当市场发展到全盛时期，股市出现泡沫时。你的投资必须更加理性。

   巴菲特认为此时你最好卖出股票。

   (1)当牛市达到全盛时期时，股市上的股价大多在上涨，股价偏离价值越来越远。

   这种状态符合投资者获利的心理。

   股市的整体水平将越来越远离内在价值。

   这样的股票市场，也很容易让人们识别公司股票的真正价值，股票上涨越快，就越有可能是一个不熟悉的品种。

   股市很快就会下跌，回归价值。

   巴菲特认为，如果你无法忍受股票持续下跌造成的财产损失，你不妨抓住全盛时期的卖出机会。

   （2）当股市处于全盛时期时，由于每个人都有追随潮流的心理，市场的盲目性和盈利能力更加突出，股市牛市整体状态的形成是不可避免的。

   一旦股市冷却，整体快速降温的市场状况将对股价产生巨大影响。

   在下跌过程中，优秀公司的股票有时无法幸免。这样，投资者的利益必然会受到影响。为了避免过度的损失和影响，出售部分股票是合理的。

   (3)当股市和个股上涨时，潜在风险也在酝酿之中。

   当市场膨胀到一定状态时，泡沫就会破裂。

   一旦股市大转，预计不会跌到什么程度，股价上涨需要一段时间，存在潜在风险。

   你手中相对不太好的股票根本无法反映它的价值。与其握在手里，不如卖掉。

   在牛市全盛时期，当股市出现泡沫时，巴菲特认为有必要调整投资组合，简化股票类型，抛出部分股票，以减少股市对个人持股资产的影响。

   从以上描述可以看出，投资者在牛市全盛时期，必须看清市场状况，冷静思考后做出决定。在这个时候，卖出的决定往往比你买入的决定更理性。

   否则，当你发现自己买了一颗随时都有风险的不规则炸弹时，你的财产就无法保存。

   事例说明：

   1969年，随着20世纪60年代美国股市的飙升。巴菲特解散了合作伙伴。进入1972年

   伯克希尔保险公司的证券组合价值为1亿100万，其中只有1700万投资于股票。

   1987年，道琼斯指数是2258点，这是牛市的全盛时期。巴菲特认为股市是一个危险的地区，大部分股票已经悄然出售。

   巴菲特的一篇文章发表在1999年11月22日的《财富》杂志上，他指出，美国投资者不应该被股市的飙升冲昏头脑，股市的整体水平离内在价值太远。

   他预测，美国股市将在不久的将来大幅下跌，并回归价值。

   在2005年给股东的一封信中，巴菲特自责道：自从我们第一次购买这些股票以来，随着市盈率的增加，这些公司的估值增长超过了他们收入的增长。

   在互联网泡沫时期，市值的增长远远超过了业务的增长。

   在泡沫期间，我对令人头晕的价格感到惊讶，但我没有采取行动。

   虽然我声称我们的一些股票的价格超过了价值，但我低估了过度估值估值的程度——我只是在这次行动中吹嘘。

相关标签：