小盘股和大盘股如何炒?

衡量一个股票板块的大小有两个标准，一个是股票流通板块的大小，另一个是股票流通的市值。从投机规模的角度来看，股票板块的大小不仅取决于流通板块的数量，而且取决于股价，更合理的衡量股票板块大小的指标应该是股票的流通市值，即股价乘以流通板块。

比如一只流通盘2亿的股票，股价3元，另一只流通盘400，股价20元，哪个盘子更大？哪个炒起来占用的资金多？当然，前者流通市值6亿元，后者流通市值8亿元。假如庄家炒作需要准备总流通市值70%的资金计算，那么庄前一只股票需要4.2亿元，后一只股票需要5.6亿元。因此，做大盘股要求庄家更有实力。

以总流通市值计算盘子大小，则股票盘子大小发生变化。例如，如果前一只股票的价格从3元上涨到6元，6亿元的盘子就会变成12亿元，盘子就会变大。如果一个银行家有4.2亿元，他收集了3亿元附近的1亿股，占总板块的50%，剩下的1.2亿元。根据当时的股价，相当于流通板块的20%，占外部流通板块的40%。

庄家用这部分资金控盘，也就是1. 未锁定盘控制2亿元3亿元。以控盘资金与未锁定盘的比例作为衡量控盘能力的指标，此时控盘能力为40%。以后庄家路拉股价，假设他在拉升过程中进进出出，一路不赔不赚。当股价达到6元时，他还有1元. 控盘资金2亿元。此时，外部未锁定的流通市值已上升至6亿元，庄家控盘资金占未锁定市值的比例下降至20%，庄家控盘能力下降。

由此可见，庄家在拉升过程中的控盘能力逐渐下降，这也是限制庄家炒作目标位置的因素。假如有钱，哪个庄家不知道炒得越高越好？即使油炸不能停留，出货时也会有很大的空间回吐， 或者提高一些开放更大空间更划算。但拉多高是受庄家实力限制的，如果庄家实力不足，控盘资金少，那么随着上涨，当控盘能力下降到一定程度时就不敢再炒了。

因此，投机取决于银行家有多少控制基金，控制基金充足的投机高，控制基金不足的投机低。随着股价的上涨，银行家的控制能力下降，此时银行家可以使用临时贷款来补充控制能力，或出售部分股票来补充控制能力。

此时，未锁定的筹码越多，需要借钱或出售的股票就越多，以补充控制能力。极端情况是绝对绩优股的通吃炒作和垃圾股的短炒。前者锁定了很多筹码，外面留下的股票很少。即使股价翻了好几倍，也不需要补充太多资金来维持控制能力。卖出一些股票可以保持控制能力，这就成了边出货边上涨，边出货边增加控制能力，从而打开上涨空间。因此，边上涨边出货不仅是一种出货方式，有时还需要炒作。

垃圾股短期投机留下了大量的股票，随着上涨，银行家不能通过出售股票来维持控制能力，只有通过贷款，但大量的短期贷款风险很大，因此，银行家投机的上限是从一开始就决定的，缺乏进一步打开上升空间的能力。因此，通吃炒作往往能把股价炒得很高，往往会翻几倍；垃圾股的上涨空间有限，几十%几乎是一样的。

以下讨论了流通板块的作用，股票流通板块的大小对股票趋势的特点有影响。例如，在相同的市场价值下，高价小盘股和低价大盘股仍然存在差异。在相同的表现下，小流通板块的股票将高于大板块的股票价格。这是因为股价是由市场供求关系决定的，股票的供应是股票的数量，股票的需求是市场上想要购买这只股票的资本数量。

对于一只股票，每个投资者都有一个他们愿意接受的价格，也就是说，他们愿意在这个位置持有股票。如果你想统计每个价格上愿意持有的人数和资金量，你可以形成一个柱状图， 一般只有少数人愿意以高价持有，大多数人可以以适中的价格接受，而其他人只愿意以极低的价格接受。

市场价格的决定机制是这样的，从出价最高的人到需求等于供应，这个价格就是市场价格。市场的交易过程就是找到这个价格。因此，当需求分布相小盘股的价格将高于大盘股。

在同一个市场， 同一群投资者，对于表现相同的股票，需求分布应该相似，但大盘股的供应量大于小盘股，可以由更多的人持有，所以价格自然低于小盘股。股价不断变化，反映出需求分布也在变化，人们心中对一只股票的价格定位也在变化。但供给的差异是稳定持久的因素，因此，从长远来看，大盘股的整体价格定位低于小盘股。

统计学中的大数定理告诉我们，大群体的统计特征往往是正态分布的，人们的一般经验也是如此。如果人们一只股票的心理价格呈正态分布，可以推断大中型股票的价格定位差异不明显，对价格定位影响最大的是小盘股。

例如，5000万流通板块和1亿流通板块的股票在价格定位上差别不大，而1000万流通板块和5000万流通板块的股票之间会有明显的差距，板块越小，价格差距随流通板块的变化越大。

这种现象的原因是，在正态分布条件下，大多数人的心理定价集中在中间区域。中型板块的股票定价接近中间区域。此时，每个价格下跌一次，都会增加大量潜在买入。

因此，即使未来的盘子更大，价格也不会下降太多；相反，只有少数人可以持有小盘股，股价处于正态分布的前沿。在这个地区，愿意持有的人分布稀疏，只有当价格下跌很大时，才能吸引足够的持有者。因此，从小盘股到中盘股， 虽然板块增长的绝对值不大，但股价定位的差距相当大。

换句话说，从心理定位最高的人数来看，假设前一万人的价格可能已经下降了十几元，再到5万人，价格可能只下降了2~3元，因为上分布稀疏，下分布集中。

正态分布假设的另一个推论是，小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。价格的变化是交易力量变化的结果。小盘股定价高，参与者分布稀疏，价格波动阻力小，涨跌速度快；交易力量的一点点变化必须在价格上进行较大的调整，才能重新达到平衡，造成较大的波动。一般来说，很容易形成剧烈的冲击。

盘子越小，上述现象越明显， 比如邮票盘比股票小，涨跌更剧烈，价格远离普通人的心理定位。极端情况是艺术品拍卖市场。名家只有一件作品，不能复制。当盘子小到极限时，价格取决于出价最高的人愿意付多少钱。自然，它的价格远离普通人的心理定位，容易剧烈涨跌。

另一个正态分布假设的推论是， 超级大盘股的定价会明显偏低。这也是因为正态分布的尖端人数较少。如果盘子大到供应量超过市场心理定价人数最多的峰值，需求必须在价格上转移更大的空间才能进一步增加，这和小盘股的原因是一样的。

随着价格的下跌，将会有大量不关心股票的人参与，使参与者的底部更大，所以定价偏差不会像小盘股那么明显。

在的表现下，小流通限制了参与交易者的范围。对于两只表现相同的股票，大盘股的价格很低，所以需求分布中心理定价较低的人也可以买到，小盘股的定价很高，只有那些愿意接受更高价格的人才能买到。这使得参与者群体略有不同，影响了股票趋势的特点。

在相同的市值下，参与者的范围受到限制。股市交易以手为基础，股价越高，每只手的价格越贵，这将限制参与者的范围。在美国股市上，巴菲特控制的伯克希尔公司股价高达数万美元，只有富人买得起。在中国股市，也有很多散户投资者不喜欢买20元以上更贵的股票，而喜欢10元以下的股票，因为资金少，买太少贵的股票。

盘子的大小也会影响股票的流动性。对于市值相同的股票，盘子大，手多，每个单位的价格低，相当于流通时颗粒细，流动性更好；单位价格高，盘子小，分流动性下降。

一般来说，流动性大，参与者多，会增加坐庄控制的难度，减少趋势中的人为痕迹。趋势越自然，越稳定；流动性小，人为影响大，越容易出现涨跌跳跃的趋势。所以大盘股容易变成弧形反转，小盘股容易变成V形反转；大盘股在分析其走势时，要多考虑群体心理动力学的影响，小盘股要多考虑人为因素的影响。

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