什么是程序化/量化交易?

2022-09-20 14:32:57 文章样式

程序化/量化交易是什么？

量化投资是一种以数据模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对回报为目标的投资方式。

广义上说，程序化交易是量化投资；但狭义上说，程序化交易是一种交易手段。

在中国，程序化交易的定义基本上采用了广义的定义，即量化交易。量化交易可分为对冲套利、投机和高频三类。

目前，学术界和产业界对程序化交易没有统一、权威的定义。在中国，程序交易主要是计算机和现代网络系统的应用。根据预设的交易模式和规则，当模式条件被触发时，计算机将立即完成组合交易指令，这是一种实现自动订单的新型电子交易方式。换句话说，国内资本市场对程序交易的理解不再像纽约证券交易所那样关注交易规模和集中，而只强调交易模型和计算机程序在交易中的重要性。

去散户市场需要程序化交易

这引发了投资者对程序交易的热烈讨论，但从未来发展的角度来看，几乎不可能从根本上禁止程序交易。

因此，从基础技术的角度来看，除非交易所在100年前恢复到人工座位模式，否则不能从根本上禁止程序化交易。

与此我担心中国市场的大多数散户投资者是限制程序化交易的根本原因。与普通散户投资者相比，由于中国散户投资者太多，水平太落后，程序化交易规模很大。面对先进的定量投资手段，它根本无法阻止。

从这个角度来看，监管机构试图通过禁止程序化来保护落后的生产力，就像来保护落后的生产力。

随着资本市场的发展，去散户投资是一个不可避免的问题。国际金融市场的历史表明，散户投资者被机构淘汰是一个不可避免的历史过程。

量化交易分类

从金融工程和定量投资的角度来看，程序交易可分为高频交易和低频交易。根据交易目的和动机，程序交易可分为套期保值、套利和投机。具体的投资交易过程可分为两部分：决策制定和交易执行模式。

从监管机构的角度来看，更加关注程序化交易的潜在风险。

从风险控制和易监管的角度来看，分为以下五类：

预测策略：对于相同类型的标的物，利用其历史表现和投资者当前的市场状况来预测未来趋势，包括趋势预测、逆转预测、阿尔法预测、价格预测等。

自动做市商策略：与普通做市商一样，自动做市商的高频交易者通过向市场提供交易订单来提供流动性。不同之处在于，它们与投资者的经营方向相反，以提供流动性。

事件规则策略：根据市场上的特殊事件和投资者的具体规则进行投资。包括事件投资和规则投资。

套利和套期保值策略：收入或套期保值通过两种或两种以上不同类型标的物的差额获得。包括跨品种套利、跨市场套利、跨期套利、期权套利、期权套利、期权套利、统计套利、期权套利、期权套利。

引发市场跟进策略：捕捉市场动态，触发市场跟进，如频繁取消订单，诱导。这些策略大多不符合规定，将被视为市场操纵。