外汇交易中怎样套期图利?

2022-06-23 08:49:01 文章样式

我们对期货指数套利并不陌生。在外汇交易中，我相信我们也很熟悉套利交易，所以本文主要讨论如何在外汇交易中套期保值图例利润。这里提到的套期保值图利润是通过分析两种不同货币之间的短期利率差异来推断两种货币未来的汇率变化趋势。

如何在外汇交易中套期保值？众所周知，在外汇交易市场上，任何货币利率的变化都会导致两种货币的长期上涨和贴现的扩大或缩小。如果套期保值者预测正确，可以采用长期对长期的套期保值方法，通过这种上涨和贴现增减的相对价格变化获利。

美国短期市场利率顶部测试6个月后，美国的短期市场利率将继续上升，或者德国的利率将继续下降。由于利差的扩大，美元对马克的长期差价也将扩大，即美元贴现和马克上升。

假设局克表尔此时的美元汇率是：

即期汇率 1.7170—1.7180

3个月远期差价 360-350

6个月的差价是695-68

套期图利者卖出6个月的远期美元，买马克，每美元贴695(即 0.0695马克)每美元贴350点(即

0.0350马克)以3个月的价格买入远期美元，卖出马克。这两笔交易的结果是净贴345点(0.0659—0.0350)。三个月后，美元

远朗贴水的价格确实增加了：

即期汇率 1.6950—1.69760

512-5043个月的远期差价

6个月的远期差价 982-972

此时，套期图利者以每美元504点的折扣购买3个月的远期美元。这样，套期图利者在3个月前卖出6个月的远期美元，每美元折扣695点，购买2个月和3个月（总计6个月）的远期美元，每美元折扣854点（350 504），，他以相对较高的价格卖出了美元〔贴水少1)，以较低的价格买入美元(贴水多)，相反，每美元利润为159点(854-695=159，即0.0159马克)。如果套期图利者以100万美元套期图利，他可以获得15900马克的利润(0.0159*100力美元=15，900马克)。

从这个例子可以看出，套期保值者通过两种货币的掉期交易，以较低的折扣（较高的价格）出售较长的长期远期美元，然后补充累计折扣较高（较低的价格）的长期美元。他们利用不期的长期外汇价格变化，低头出售，从中获利。