好股票也需要好价格 巴菲特在1977年致股东的信中写道

   巴菲特在1977年给股东的一封信中写道：我们投资的企业必须是：1。我们可以理解的行业；2。具有长期竞争力；3。由德才兼备的人经营；4.有吸引力的价格。我们经常可以找到一些符合1、2、3条件的投资目标，但第四项往往会阻止我们。市场上有很多好股票，但它们的价格通常不便宜。

   我们从不试图购买一些短期股价预期的股票。事实上，如果企业的表现符合我们的预期，我们希望他们的股价不要太高，这样我们就有机会以更理想的价格购买更多的股票。

   我们的投资策略是集中持股，我们试着尽量不要这也买一点，那也买一点，因为那样会使得我们对于被投资的产业漠不关心，当我们觉得价格合理，我们就会一口气大量地买进。

   很难找到符合我们标准的公司，这也是我们喜欢集中持股的原因之一。我们找不到100只符合我们投资标准的股票。我们认为集中持有少量我们已经确认有吸引力的股票是非常舒适的。我们计划长期持股，但有时我们会进行短期投资。

   从上面可以看出，巴菲特非常关心购买股票的价格。他想要的是以合理的价格购买高质量公司的股票，而不是以高估的价格购买。我在网上看到一些人说，在找到一家好公司的股票后，他们应该随时购买。他们不必选择时间。他们可以随时购买，然后与公司一起成长，不考虑出售。我认为这种方法不是一个好方法。

   任何好公司，如果估值太高的话，透支了未来很多年的收益，那它就不值得买入，不是一个划算的投资。股价不会永远涨，树也不会长到天上，当在高估值区域买入股票后，可能面对的是几年无法盈利，又有几个人能承受这样的结果。

   以低于1元的价格购买一件价值1元的东西是划算的。如果你以2元以上的价格买入，并期望它的价格继续上涨，我认为这是在预测和投机。价格总是围绕着价值波动。对股票持乐观态度，将其放入可选股票池，耐心等待价格低于价值，然后开始购买进入击球区的股票。投资是一个动态比较的过程，没有必要挂在树上。

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