股市中的庄家究竟长得什么样?

2022-09-27 14:27:23 文章样式

股票市场上的银行家长什么样？根据深圳证券交易所综合研究所的一份报告，银行家一般具有六个行为特征：自买自卖、反复交易、反复托管、日内非理性交易、大交易量和大头寸。只要有上述两种以上行为，就可以视为银行家账户。

1．自买自卖
报告指出，自买自卖是经销商操纵股价的重要组成部分。这种交易不转让股票所有权，经销商的股票头寸保持不变，但支付了一定的交易成本，导致交易活跃的错觉。

报告调查了1999年至2000年参与交易股东自买自卖的19只股票数量后，发现只有近50%的自买自卖，近20%的2-3次，近30%的4次以上。

就自买自卖的交易量而言，10 000股以上约占25%。19只股票涉及自买自卖的股东平均值为29，中位数为25，最大值为138，最小值为10；交易股平均值为59.7万股，中位数为38.9万股，最大值为362.5万股，最小值为4.0万股。

2反复交易
报告指出，由于自买自卖交易容易暴露，他们更多地使用多账户交易，即反复交易来控制股价，这是银行家操纵股价的方法之一。所谓的重复交易，即银行家多次将一个账户的股票卖给另一个账户，这也是一种不转让股票所有权的交易。
经统计，报告作者发现，在423701次重复交易中，近70%重复2次，20%重复3-4次，10%重复5次以上。但每只股票重复交易6次以上(6次以上的账户可能是庄家)的股东数量，平均值为1046，中位数为990，最大值为2128，最小值为234。

3.日内非理性交易
报告指出，日内非理性交易本身并不违法，也是经销商常用的技术之一。所谓的日内非理性交易，即以较高的价格买入股票，以较低的价格卖出股票。

报告作者计算了每只股票日低卖高买的账户数量，平均为2495，中位为1977，最大值为6148，最小值为269。由此可见，有大量非理性交易账户，如低卖高买。

4.反转托管
报告认为，反复托管也是银行家常用的手段之一。每只股票的平均账户数为4499，中位数为3177，最大值为13135，最小值为1173。

根据上述研究，报告将庄家的特征归结为:自买自卖、账户之间的反复交易6次以上、日内非理性交易、转托管两次以上、累计交易量前1000名和最大持仓量前1000名。具备2项以上上述特征的账户可以视为庄家。

庄家平均数为920，中位数为959，最大值为1285，最小值为563。一般来说，经销商操纵一只股票使用数百个账户。