真实案例分析——让你看懂涨停板撤资方式

在股市中，每个人都更加关注交易，个股的涨停和涨停尤其受到投资者的追捧。涨停包含巨大的利润，涨停也包含巨大的危险。当市场疲软时，涨停个股较少，当市场形态良好时，涨停个股较多。

在个股股价走势中，涨停板是一个高点极值，是个股交易中单个交易日的最大涨幅。个股上市第一天或长时间停盘后开盘第一天，不受涨停板限制。股票的质量也与涨停板密切相关，不能完全说涨停板是股票的最佳端点。涨停板的股票性质更好，会带动股票性质快速好转，大幅好转。

涨停时，股票性质的好转程度应通过试盘来判断。如果主力今天使用的运营资金是2000万元，并且相对顺利地拉到涨停，那么主力将一个交易日决定操作步骤。

一方面是测试股价上涨需要多少资金，是资金流出对股价的影响。

若在第二个交易日股价波动幅度较小时能减持大量资金，则证明股性较好。

涨停板出现时，往往有两种基本情况，一种是前期有准备，另一种是前期没有准备。

前者是主力军的准备工作，如入资清理，后者往往是市场上涨时主力军的突然力量或热钱的捕捉。前者在交易限额中会有一个持续的过程。在这个阶段，主力军通常会撤资，主力军的减持是全球性的。如果后者撤资，主力军将从交易限额资金的角度考虑撤资。

从资本学的角度来看，前者的资本往往不太清楚，即主力的资本情况不能通过简单的计算来获得，主力的投资–主力清洗+主力拉升≠主力撤资，尤其是涨停时，主力撤资比例不确定。例如，涨停时资金流入为2000万元，下一天资金流出可能为3400万元。而后者的资金则趋于清晰，从资金流入到资金流出，可以计算出来。

日限撤资路径是指涉及日限时的主力撤资方式，即日限前后期的主力撤资。日限撤资路径有一些基本图形，日限–横盘撤资，涨停–尖顶撤资，涨停板–圆弧撤资，涨停板–微跌式撤资等。

涨停板撤资通常有三种情况：

(1)股价走势中有涨停板，主力撤资。指股价走势中有涨停板，主力撤资。涨停板的资金大部分是流入的，第二天或者涨停板后期的资金大部分是流出的。这种趋势会持续一段时间。

（2）突如其来的涨停板主力撤资。是指前期没有主力操作或者主力动作不明显，涨停板突然出现。涨停板的资金流入，主力撤资只针对这部分流入资金。

( 3)涨停板单日撤资。是指涨停板单日资金净流出，通常流出较多，数量较大。这种撤资方式最特殊，对散户的伤害和杀伤力很大。

图5-20中显示的大多数图形只针对交易限额的主要撤资。很多时候，交易限额后期主力减仓不仅仅是交易限额单日运营资金，而是撤资过程全局可持续。对于单日或突发交易限额的撤资，主力只针对交易限额运营资金的撤资。

股价涨幅最高的 3% ~ -3%区域是主力资金的主要撤资区，股价涨停最高-3%~ -6%的地区是主力资金的次要撤资区。主力撤资区将撤资 在次要撤资区，80%以上的资金将减持剩余资金。(见图5-21)

下面我们通过一个例子来研究主要的涨停撤资方式，只针对单日涨停运营资金的撤资。

假设主力单日涨停资金为2000万元，平均利润率为5%，第二天涨幅3%，减仓80%，第二天跌幅3%。

浮动资产总额为2000 × ( 1 5% ) =2100万元

资产总额3%减持80%，2100 x ( 1 3% ) x80% = 1730.剩余资产4万元：21000元 - 1730.4 = 369.6万元

369.6× ( 1-3% ) = 358.实际资产51万元，1730元.4 358.51 = 2088.91万元

盈利:2088.91 -2000 =88.91万元

盈利率:88.91/2000 x 100%=4.45%

从计算可以看出，主力在较短的交易日内实现了4.45%的利润。对于散户来说，4.45%的利润有点小，但对于智力群体来说，这一记录是非常理想的。

这些只是静态计算，在实践中，利率往往会随着股价的下跌而逐渐下降。第二天涨停板的主要策略是更好地保证涨停的利润，实现操作资金的安全顺利减持。通过以上例子，我们可以简单了解主力是如何减仓和盈利的。

对于主力来说，操作资金的安全撤离是最关键的。例如，2000万元是操作资金。主力将尽最大努力确保这部分资金的安全撤离。如果这部分资金已经退出，剩余资金将超过100万元。即使减持10%，也将全部盈利，约90万元，利润可观。

三峡水利图5-22是一幅常见的减仓分时图，在图中看当日成交量并不大，而且成交量也不密集。但是看当日成交量图，发现成交量还是比较大的。

在这个分时趋势图的结束时，主力拉高了股价，封住了涨停板。你可能会想，撤资就撤资，但为什么会有资金在结束时流入？为什么主要操作如此重复？

事实上，主要原因是主力还没有撤回主要资金，或者主要资金还没有结束。如果不拉高股价或封闭涨停，股价走势形成的K线图将呈现大负线，再加上成交量巨大，主力将暴露撤资策略。这是一幅资金大幅减图，显然不是主力想要的。在减仓的主力拉起股价掩盖减仓，目的是通过测试股性，为下一步更多更大的资金流出做准备。

这是一个特殊的涨停撤资路径的例子。主要的撤资方式是涨停-大减-涨停-大减。在真正的资金涨停板中，主力通常拉得很快，散户很难察觉，也很难买到。但是这种涨停板打开大口就等着散户买入，散户要格外警惕。

中国宝安―图5-23是涨停撤资的典型例子。撤资的主要方式是拉升-撒退-拉升-撤退。我们注意这张图股价波动不大，日k线图变化不大，成交量略有放大。

观察当日资金量，大差流出16505万元，大单差流入4622万元，总流出11884 一万元。显然，这个交易日主力是资金流出，那么为什么会有主力资金流入呢？有主力不知道庄家在做什么吗？

事实上，这是主力撤资的典型例子。前一个交易日股价涨停。从分时图中，我们可以清楚地看到主力拉升，然后成交量有一波卖出，然后是一波拉升和一波卖出。分时图以这种方式反复波折。主力买入时资金流入，主力卖出时资金流出。主力资金部分流入部分流出，流入资金覆盖另一部分资金顺利流出。

无论主力采用何种撤资方式，其基本策略都是部分资金流入，目的是提高股价，稳定股价，另一部分资金流出大量，这才是主力的真正意图。流入的资金很少，流出的资金也很多。这种资金流动在主力撤资方式中很常见。我们可以通过比较流入资金和流出资金的数量来区分主力资金的真实意图。

在股市中，大量的资金趋势绝不是一两个资金主力的行为，而是许多资金主力的共同行为。在这些主要力量中，资本流动明显分为两个派别。一方面，主要资金正在流出，这些资金已经盈利；，主要资金正在流入。他们必须继续炒作股票。虽然资金的流向是逆向，但是对于双方而言互利共赢，并不矛盾。个股前庄可以在较好的涨幅下卖出大量筹码，接力庄家可以快速吸收大量筹码，整个操作节奏快，股价上涨疯狂。

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