A股市场缘何少有对家电板块股票的炒作?

2022-07-07 09:50:24 文章样式

前几天作者写了一篇文章《家电股突然走强意味着什么？》分析解读了a股市场家电股走强，只是从家电行业人士的角度来看股市，纯粹是个人观点。

短文发布后，有人在后台留言指出，家电股不是a股市场的热门板块，长期走势落后于市场热点板块，甚至很难跑赢市场。问作者对此有什么看法，解释一下这个现象。

作者不是一名专业的股票投资分析师，也不擅长股票投机。只是根据家电行业的特点和投资者的偏好，比较市场上家电行业的表现，根据行业的特点来解释这种表现，这与那些投资报告有不同的视角，但可能不是专业的。

从过去的a股市场来看，正如朋友所说，家电作为一个独立的投资板块，很少有市场被炒作。即使在几个大牛市中，家电行业的走势也是正常的，很少像炒作白酒、新能源汽车、芯片、医药、互联网等行业。

的确，家电基本上跟随市场，市场上涨家电板块小幅上涨，市场疲软家电板块软更强大。虽然美的、格力、海尔等正宗家电股被纳入茅草指数，被认为是具有代表性的稳定增长股，但其增长和活动明显不如其他股票活跃。

那么，为什么家电股不那么受基金的青睐，总是落后于股票行业，难以超越市场呢？作者从个人的角度做了一个简单的分析：

虽然业绩不错，但行业已经极其成熟。家电行业一直被资本市场定义为传统行业，不错！家电行业龙头企业业绩稳定，但这样的传统行业对投资者没有长远价值。在资本市场，美的动态市盈率为14.格力动态市盈率1240倍.8倍，海尔动态市盈率18.A股市盈率较低的目标是1倍，成熟的传统产业没有想象力，因此很少吸引热钱的青睐，长期投资者的干预将表现出不温不火的趋势。

第二，增长是稳定的，但很难有超出预期的快乐。在a股市场上，投资者的偏好超出了预期。只有有了超出预期的想象空间，才会有炒作的主题和理由。绝大多数家电股增长稳定，业绩难以超出预期。对于短期投资者来说，他们更喜欢有超出预期的想象空间，这有利于市场的持续炒作。家电股的预期很明确，也就意味着封杀了想象空间。

一般不受机构青睐。一般是不会受到机构青睐的。

第四，家电基本上是股票，股票市场没有爆发力。就家电行业本身而言，家电行业已经进入进入了股票市场。我们都知道股票市场的内部卷是严重的，家电行业的内部卷是不可重复的。无论是在产品还是营销模式上，都被内部卷失去了活力。这种严重的内部卷行业，自然很难得到资本的青睐。

第五，家电行业缺乏颠覆性创新。正是因为家电行业是一个成熟的行业，才缺乏颠覆性创新的动力。虽然在新材料、新技术、新技术、新理念的推动下，创新不断释放，但仔细研究的大部分都是原技术和产品的改进，包括营销，没有突破性进展。没有颠覆性的创新，很难促进行业的持续高增长。资本比任何人都敏感。因此，除了一些长期资本外，一般资本很少触及家电行业的股票。

当然，家电行业不能一概而论。例如，由于智能制造、新材料和新能源的概念，家电行业上游的一些相关产业链股票在挖掘中被一些投资者赋予了新的内涵，个股在二级市场也表现良好。这只是个股的表现，很难推动整个板块的行动。

在近年来新上市的家电股中，石材科技、科沃斯等新股确实有5-10倍的趋势。这些股票并没有因为家电股的内涵而受到资本的重视，而是因为智能硬件、互联网等概念而被资本拉出来炒作。如果只是家电行业的股票，估计很难有好的二级市场表现。

客观地说，不受二级市场资本投机的影响，实际上有利于行业的稳定和健康发展。至少它可以让家电制造商沉下心来做研发和产品，而不仅仅是为了概念和市场价值。因此，不要太关注资本是一件好事，家电制造商不应该感到自卑。

以上分析是作者根据家电行业人士结合a股市场的特点阐述的个人观点，回答了一些关于a股市场家电股和板块不被炒作的解释仅作为业内人士看待家电股和板块在股市的参考，绝不是投资意见和建议。