以合理的价格买入优质公司的股票

2022-07-11 09:50:46 文章样式

巴菲特在1987年给股东的一封信中写道：查理和我关注的是投资组合本身的业务结果，以判断投资是否成功，而不是他们每天或每年的股价变化。短期内，市场可能会忽视一家成功的企业，但最终，这些公司最终会得到市场的肯定，正如格雷厄姆所说：在短期内，股市是一台投票机，但从长远来看，它是一台体重机。一个成功的公司是否很快被发现并不是关键。重要的是，只要公司的内在价值能够以稳定的速度增长，它就是关键。事实上，它越晚，有时会有更多的好处，因为我们有更多的机会以便宜的价格购买它的股票。一个成功的公司是否很快被发现并不是关键。重要的是，只要公司的内在价值能够以稳定的速度增长，它就是关键。事实上，它越晚，有时会有更多的好处，因为我们有更多的机会以便宜的价格购买它的股票。

投资的重点应该是股票背后的公司。只要公司业绩稳定，年净利润增加，其内在价值就会不断增加。如果股价低于买入时的内在价值，总有一天公司会得到市场的肯定，股价会上涨到内在价值附近或以上。

巴菲特写道：当然，有时市场会高估一个企业的价值。在这种情况下，我们会考虑出售股票。有时，公司的股价是合理的，甚至略有被低估，但如果我们发现有更被低估的投资目标或我们认为熟悉的公司，我们也会考虑出售股票。

我们必须强调的是，我们不会因为被投资公司的股价上涨或我们持有一段时间而受到惩罚。在华尔街名言中，最荒谬的是赚钱的人不会破产。我们愿意无限期持有公司的股份，只要公司使用的资金能够产生令人满意的报酬，管理层优秀、能干、正直，市场对其股份没有过度高估。

虽然有些人说只要股票赚钱，什么时候卖出是对的。但如果它是一只大牛市股票，可以上涨十倍，你只赚了两倍的钱，这也是一个遗憾。因此，我们仍然应该关注企业，收集尽可能多的信息，进行深入的研究，只要基本面没有改变，不符合销售条件，尽量不要销售。

巴菲特写道：我们的目标是以合理的价格购买优秀的企业，而不是以便宜的价格购买平庸的公司。查理和我发现我们真的应该买真正的东西。虽然我以反应迅速而闻名，但我花了20年时间才明白买一家好企业的重要性。一开始，我试图找到便宜的商品。不幸的是，我真的找到了一些。教训是农具机械、三流百货公司和新英格兰纺织厂。

优质公司自带学霸基因，每年总能给投资者带来惊喜。平庸的公司有很多问题。解决一个问题后，另一个问题就会出现。反复出现的问题会使投资者筋疲力尽。投资赚钱应该是一件快乐的事情，而不是悲观、绝望和遗憾。尽量和优秀的公司和人打交道，生活会幸福轻松很多。

巴菲特写道：许多评论家喜欢说，小投资者根本没有机会，因为股市掌握在大型资本家庭手中。这个真的是一个很大的错误。只要他能坚持自己的投资理念，的投资理念，这样的市场绝对有利于任何投资者。事实上，持有大量资金的基金经理造成的市场波动给了真正的投资者更好的机会实施他们明智的投资行动。只要他在股市波动时不因财务或心理因素而被迫在不当时间持有股份，他就很难受到伤害。

只要你在市场上找到一种稳定的、可复制的赚钱方法，然后反复这样做，你就可以生存很长一段时间。关键是要有估值的锚，然后学会面对市场波动，增强信心，不要因为缺乏信心而放弃低股价，你就能赚钱。